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详解通用电气产融一体化方式得与失

  • 文章来源: / 作者: / 发布时间:2017-11-28
  • 共赢共欢乐-凯时国际娱乐GE在售卖带动机给飞机制造商的一起,也经过GECAS为其供给融资来促进销量。GE在研制CFM56带动机时,为了与普惠的JT8D带动机抢夺市场,经过金融租借的方法使得进入市场的波音737客机底子接收了CFM56,将普惠几乎挤出了单通道干线喷气客机市场。随后,GECAS与航空公司签订飞机租借合同,大批量置办飞机。GECAS背靠集团3A评级下风,能够低本钱融资、大批量收购,然后以较低的价格买到飞机。作为飞机置办者,GE或许GE融资客户也能够要求所置办的飞机优先运用GE带动机。GECAS将购来的飞机出租给各航空公司,并供给经营租借、售回租借、典当借款等金融效力。GE会定期收到飞机租借费用,租金按照合同预先约好数额中止付出,即便油价波动导致航空公司业绩不佳,也不会对GE的飞机租借事务孕育发作巨大影响。

    GE金融高层曾暗示,打点层中有约莫一半的人是从工业范畴展开起来的,比起其他金融公司更加了解怎么运营实体企业。假设出现了不良资产,GE会优先选择改进运营而不是直接刊出坏账。如当客用飞机租借期满而市场疲软时,GE就将飞机改构成货机,并创建独立的空运航线。GE财富阅历也使得GECAS懂得怎么中止飞机维修保养、二次翻修、飞机拆开和零部件置换、二次售卖等,然后最大化飞机的价值。

    2.扩张

    日益巨大的金融事务

    2000年,GE金融收入与净利润已分别占集团51%和41%,资产达3700亿美圆,假设剥离出去将位列全美资产规划前十大银行。并购和金融部分支撑着GE的高增长方式。

    但也有批判定见以为,GE在大规划并购、展开金融的一起,无视了对制造业的立异与晋级。韦尔奇的商业方式更多是一种借助金融的高风险高收益的扩张方式,并没有实践处置赏罚赏罚技能立异的问题。当2001年伊梅尔特就任时,GE已经从一个重视内部展开、技能革新者转变成存眷短期利润的相对老练、财政驱动的多元化企业。

    差异于上一任辅导,伊梅尔特以为技能和立异才是公司创造性的中心。他加大了研制投入,但也坚持着不少韦尔奇的展开策略,例如让GE金融坚持扩张。GE金融事务全部被放入GE Capital Service Inc.,简称GECS。在金融危机之前,GE金融已奉献了集团经营利润总额的一半以上。一些外部人士以为GE当时看上去“更像是一个主要供给金融效力的公司,附带一些退居次位的制造事务”。

    与主经营务关联性较小的事务,如出产者金融事务(GE Money)以及房地财富务(Real Estate)开始占有越来越大的份额。数据显现,2007年,出产者金融和房财富务算计约占有GE金融收入48%、利润30%。GE Money前身是上世纪30年代GE最早生长的家电分期借款事务。2004年,伊梅尔特将GE旗下一切出产金融事务全部归入GE Money这个一致品牌,为出产者、零售商和轿车经销商供给诺言卡、个人借款、轿车借款和租借、商务旅游和收购卡等事务。在金融危机迸发前,GE Money已经成为全球最大的零售金融项目供给商之一,为全球54个国家的1.3亿客户供给效力。Real Estate房地财富务则供给房地产相关的本钱或出资处置赏罚赏罚方案,如为并购、办公室再融资和补葺、公寓、零售物业等供给融资效力。

    数据显现,截止到2006年末,GE金融与集团之间的事务往来并不久不多,相较对外事务,GE金融的应收账款中只需2%是来自集团内部。快捷壮大的金融事务,更多是根据财富部分对金融部分的诺言确保以及相应的融资本钱下风。GE并不依托GE金融来融资,反而是GE发行债券征集资金,再转由GE金融运用。

    当时,跻身全球七家AAA评级的组织之一,GE金融享有比花旗、汇丰等银行更低的融资本钱。穆迪高档分析师以为,“假设不是得到GE实业的支撑,GE金融是不成能获得AAA评级的,因为金融组织很少获得高评级。”GE的融资本钱仅为7.3%。金融杠杆下几个点的不同能够扩大几十倍,低本钱融资成为GE金融的中心下风。别的,因为GE财富部分不变的盈余才调,GE金融能够不用在账面上放入太多资金即可保持其评级。